高州清水湾休闲会所

番禺石岗东村牌坊小巷子

导演:乔治·曼多陆
年代:2019
地区:苏里南
来源:华股财经
主演:落落
更新时间:2021-06-22 19:57:05
剧情介绍:

番禺石岗东村牌坊小巷子剧情详细介绍:

【大纪元2021年04月14日讯】自2月美债殖利率窜高以来,代表科技股的纳斯达克指数成了投资人的提款机,今年首季跑输代表传产绩优股的道指。但4月情况逆转,纳指上扬5.66%,跑赢道指的2.11%涨幅,或许暗示年初以来华尔街鼓吹的卖科技股、买进传产景气循环的类股轮动在4月已经结束了。
造成4月纳指表现杰出的主因或许是首季财报即将公布的效应。据FactSet统计,标普500大企业今年首季的每股盈余可增长24.5%,创下2018年第三季增长26.1%以来最高,也远超过5年平均增幅3.8%,而标普成分股中科技股占比27.6%,也意味着首季代表科技股的纳指财报不会太差。
第二个因素是美债殖利率短期触顶回档,10年债殖利率最新报价为1.62%,已较3月底的高峰1.744%滑落,这有利于科技股的股价估值的提振,聪明的资金趁美债利率回落的空档抢进跌深的科技股。
第三个因素是传产景气循环股已不再遍地便宜了,包括航空股、餐饮类股、酒店类股、银行股今年已全面大涨,道琼航空指数今年大涨31%,道琼餐饮指数大涨49%,道琼银行指数涨27%,皆大幅跑赢道指的上涨10%和纳指的8.6%涨幅。
在上述的三个背景下,华尔街4月只好重新投入科技股的怀抱,尤其首季股价重挫的科技股,近日的股价反弹也异常凶猛,其中,指标股苹果公司4月迄今股价大涨10%,特斯拉上涨逾12%,大幅领先纳指的5.66%和道指的2.11%。这显示华尔街资金4月已涌入科技巨头,以及许多此前跌深的优质科技股。
时至今日,纳指已自3月初的低谷反弹12.8%,同时也较2月的历史新高只差1.2%,在标普500指数和道指轮番创新高的激励下,预计纳指近期可望因财报效应而突破2月的历史新高。
而在 美股 三大指数前仆后继创高的浪潮下,代表市场波动的VIX指数周一(13日)跌到16.65点,再度创下1年2个月的新低,同时越来越偏离长期平均水平20点附近。凸显投资人对于股市迄今的上涨大感放心。
但这并不意味着股市此后将一帆风顺、万里无云。股谚有云,涨多便是股价最大的利空。纳指此时的股价本益比已达39.6倍,已较一年前的25倍大幅拉高;标普500指数的本益比也从去年的21倍涨到目前的46倍;道指目前的本益比也达34倍,高于去年此时的18倍。
高耸的股价本益比,意味着长期投资人的股息殖利率将同步下滑,道指的股息殖利率目前为1.77%,较一年前的2.76%下滑;标普500的股息殖利率也由2.13%降为1.42%;纳指的股息殖利率则由1.08%降为0.74%。
基于追求更高殖利率的原则,长期投资人此时必会比较美国10年债的殖利率和股票的股息殖利率,并从而进行股债的平衡配置。今年3月当美债殖利率突破1.5%之后,已引发了纳指自高峰回档10%的修正,预估下次美债利率升到1.8%~2%甚至更高之后,对股市的冲击仍然不容小觑。
此外,股价涨多之后也凸显了整体市场过度杠杆的问题。据统计, 美股 投资人今年第一季融资买股的金额达8,140亿美元,较一年前暴增49%,创下2007年以来最快增幅。股票融资快速暴增,意味着投资人认为投资股票好赚,因此大幅扩充杠杆,但这却可能造成未来资金动能停顿和潜在融资停损卖压的问题。
AAII美股投资人调查显示,4月7日美股投资人的乐观情绪达到历史上第六高峰,看多的比例达56.9%,为一年来最高,同时也远高于历史平均的38%。散户投资人乐观指数往往是未来股市的反指标,因为这意味着多数散户已经进场,等待进场的闲置资金可能不多了。
美国供应管理协会(ISM)公布的3月制造业采告经理人指数达64.7,创下1983年以来最高,但从历史的经验来看,该指数的创高往往伴随着未来一段时间股价的表现转差,应验了华尔街常说的股价早已领先反映经济的好消息。
值此美股传产和科技类股快速轮动、纳指即将再度刷新高价之际,股民此时乐观情绪已同步达到高峰,股票的杠杆也达到极致,但股票的股息殖利率却显著下滑,长期投资人或许更该未雨绸缪,静待海水退潮。

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